澳门承批合同里的非博彩投资义务：1188 亿承诺中，博彩只占 101 亿

一纸十年合同，签在 2022 年 12 月 16 日

2022 年 12 月 16 日，《澳门特别行政区公报》颁布了第 218/2022 号至第 223/2022 号行政长官批示，公布了新一轮娱乐场幸运博彩经营公开竞投的最终判给结果。同日，行政长官代表特区政府，与六家公司分别签署了《澳门特别行政区娱乐场幸运博彩经营批给合同》。

这六家承批公司分别是：美高梅金殿超濠股份有限公司、银河娱乐场股份有限公司、威尼斯人澳门股份有限公司、新濠博亚（澳门）股份有限公司、永利渡假村（澳门）股份有限公司，以及澳娱综合度假股份有限公司。六份合同的批给期限均为十年，自 2023 年 1 月 1 日起生效，至 2032 年 12 月 31 日届满。

这一轮竞投的法律基础，是 2022 年修订的《娱乐场幸运博彩经营法律制度》。修订后的制度把几件事写死了：批给上限为六个、批给期限最长十年、期间不得转批给，并要求持牌企业保障本地就业、开拓国际客源、提升非博彩项目投资比例。原来的牌照原本在 2022 年 6 月到期，先被延长至同年 12 月 31 日，为这次重新竞投留出时间。

1188 亿怎么分：1087 比 101

合同公布时最抓眼球的一组数字是投资承诺。六家公司在投标文件中承诺的投资总额为 1188 亿澳门元，其中用于开拓外国客源市场及发展非博彩项目的投资总额为 1087 亿，用于博彩项目的投资总额为 101 亿。

也就是说，非博彩项目的投资是博彩项目投资金额的十倍。这个比例本身就是新一轮批给的政策目标：把博彩企业从「多摆一张赌枱」的增长路径，推向「多办一场展会、多开一场演出」的增长路径。

逐家拆开看，承诺各有侧重：

• 威尼斯人澳门：未来十年投资 300 亿元，其中 278 亿元属于非博彩投资项目。重点包括毗邻金光会展新建一个面积达 1.8 万平方米的会展设施，形成互相连接的会展空间。
• 银河娱乐场：总投资近 284 亿元，九成六投向非博彩项目及开拓国际客源，金额估算 275 亿元。路氹新项目包括银河国际会议中心、银河综艺馆（约 1.6 万个座位），并计划在新加坡、泰国、韩国设立三个海外办事处，另在日本、印尼等六个市场开展营销。
• 永利渡假村（澳门）：投资共 177.3 亿元，其中 165 亿元用于开拓国际客源及拓展非博彩项目，包括打造一座新剧院、永利艺术馆推出主题展览、建设户外雕塑花园。
• 美高梅金殿超濠：非博彩的 11 个项目总投资 150 亿元，围绕其中 7 个元素构建 5 大非博彩主题区块，包括文化艺术孵化基地、演艺娱乐区、特色会展区、城市绿洲养生地标，以及妈阁塘历史城区与黑沙海滩的社区旅游。
• 澳娱综合度假：未来十年投资 140.33 亿元，其中 120 亿元用于开拓国际客源及非博彩项目，首阶段主力开拓北亚与东南亚市场，并计划在新马路片区打造文化地标、活化澳门皇宫。
• 新濠博亚（澳门）：投资 118 亿元，当中逾 100 亿元投放在非博彩元素，其中娱乐方面投放 41 亿元，多数项目在两三年内启动，包括驻场演唱会、室内水上乐园、多厅电影院、滑板公园，以及 2024 年重启水舞间汇演。

十倍这个比例不是巧合，是竞投评审的评分结构决定的：非博彩与开拓国际客源的承诺，是这一轮能否入场的关键。

不是写个数就完事：履约怎么被盯

承诺写进合同之后，剩下的问题是怎么兑现。合同规定，每家公司需要在每年 9 月底递交下一年度的非博彩项目投资、发展实质计划，由政府相关部门跟进和审批。

特区政府同时以「专人专班」的方式，在博彩委员会的统筹协调之下跟进及评核六家公司投标项目的落实情况。这意味着非博彩投资不是一份交上去就归档的承诺书，而是一条每年被复核的进度线：今年承诺什么、明年实际做了什么、钱花在哪里，都要对得上。

合同里藏着一个「触发器」

新批给合同还约定了一项额外投资机制：如果批给期内的首五年内（即 2023 至 2027 年），特区政府的年度博彩毛收入达到 1800 亿澳门元，将触发额外投资事项，六家公司需在原有承诺的非博彩投资金额上增加两成。

这项条款在 2025 年被触发。统计六家博企在港交所的公告，六家于新赌牌期间的非博彩投资增至约 1304.2 亿元，较原承诺的约 1087.6 亿元增加约 216.6 亿元；总投资额则增至约 1405.4 亿元。

触发机制的设计思路值得注意：它没有把「赚多了」直接变成税收，而是把它变成投资义务。行业景气度一回升，承诺额自动上浮两成，等于把超额收益的一部分锁回非博彩建设上。对承批公司来说，这是一条需要在财务模型里提前预留的支出项；对特区政府来说，这是一条不需要每年重新谈判的自动条款。

十个范畴，一张转型清单

合同要求承批公司着力开拓外国客源市场，并围绕会议展览、娱乐表演、体育盛事、文化艺术、健康养生、主题游乐等范畴落实非博彩项目，通过举办高水平活动及打造标志性项目，提升澳门的国际形象和对游客的吸引力。

这份范畴清单实际上是一张产业地图：会展对应商务客流，演艺对应年轻客群，体育盛事对应媒体曝光，健康养生对应停留时间，主题游乐对应家庭出行。每一项都指向一个具体的客群与一段具体的停留时长，而不是笼统的「多元化」。

这份合同对行业意味着什么

第一，博彩牌照的含金量重新被定义了。过去评价一张牌照看的是赌枱数量与场地规模，现在看的是这家公司能不能把非博彩项目按期做出来。牌照不再只是经营资格，而是一份十年的履约责任。

第二，监管的重心从「收多少税」前移到「做了多少事」。税收是结果，投资是过程。合同把过程写成了可核查的年度节点，这是新一轮批给与以往最大的不同。

第三，对博彩之外的业态形成了外溢。会展、演艺、体育、餐饮零售都被纳入承批公司的投资义务，间接把中小企带进了这条产业链。地方活化、社区旅游这类项目也因为写进了合同，而有了稳定的资金方。

对内地棋牌行业的从业者来说，这份合同最值得参考的不是那 1188 亿的数字，而是它的结构：一份明确的期限、一组可核查的年度节点、一条自动触发的追加条款。把「承诺—履约—评估」做成闭环，比写多少句表态都管用。本站此前已就澳门的博彩特别税、博彩毛收入口径、中介人监管等话题分别做过拆解，这一篇补上的是最上游的那一份合同本身。