澳门卫星赌场时代终结：11 家退场之后，承批公司直营化改写了什么

2026 年 1 月 1 日零时，澳门最后一家卫星赌场——澳娱综合旗下的置地娱乐场停止运营。随着博彩监察协调局完成博彩桌停运程序，澳门的卫星赌场业态在走过二十多年后正式成为历史。

什么是卫星赌场：一张别人的牌桌，挂在自己的牌照上

卫星赌场指的是由第三方（通常是酒店业主）实际运营、但挂在六家承批公司牌照之下的博彩场所。这个结构诞生于 2000 年代初澳门博彩市场放开之后，作用是让规模较小的经营者通过与持牌公司合作进入行业。

它的矛盾点在于：场地、装修、人员、日常经营归第三方，而法律责任与监管对象归承批公司。2022 年修订的《娱乐场幸运博彩经营法律制度》（第 7/2022 号法律）在重新批给的同时，给了这类场所三年过渡期，要求它们在 2025 年 12 月 31 日前要么改为由承批公司直接经营、要么结束营业；若要继续经营，则必须通过聘用管理公司的方式，且相关合作协议须获得政府同意。

11 家怎么退的：提前关门与两条保留路径

过渡期内已有 7 家卫星场结业，至 2026 年初正在营运的卫星场为 11 家。三家承批公司——澳娱综合、新濠博亚、银河——出于商业考虑，决定在过渡期届满前结束全部 11 家卫星场的经营。

已公开的具体名单包括澳娱综合旗下的君怡、励宫、财神、置地、十六浦、凯旋门、英皇宫殿、金碧汇彩、皇家金堡，以及新濠博亚的骏龙和银河的华都。首家永久关闭的是 2025 年 7 月 30 日的嘉龙（Casino Grandview），最后一家是 2026 年 1 月 1 日的置地。

同时出现了两条「保留但不叫卫星场」的路径：

• 直营化：澳娱综合收购十六浦、凯旋门所在酒店业权，向政府申请改为「直营场」经营；
• 管理公司模式：新濠博亚旗下六间摩卡（角子机场）中，骏龙、皇都、广发三间在 2025 年底前结束，金龙、内港、新丽华三间则申请通过聘用管理公司的方式继续经营。

这两条路径都要经过政府按《博彩法》审批，性质上与原来的卫星场已不同：责任主体回到承批公司自己身上，不再是「牌照是我的、经营是他的」。

人员：约 5600 名本地员工与约 3500 人转岗

澳门政府公布的数据是，11 家卫星场共聘用约 5600 名本地员工和约 400 名外地员工；截至过渡期临近时，已有近 3500 名员工获得转岗安排。三家承批公司承诺妥善安置受影响员工，劳工事务局在关场现场设点解答问题、提供热线，治安警察局与司法警察局维持场内及周边秩序。

立法会层面的担忧更早也更具体。一份 2025 年 4 月的书面质询指出：十间卫星场同属一家博企，员工担心难以获得同等职位，最终可能被转职甚至事后解雇；卫星场及其酒店的所有本地员工接近万人，若结业，相关酒店与餐饮服务也未必能维持。质询还提到一个容易被忽略的连锁环节——不少卫星场物业已抵押给银行融资，三年疫情的营运亏损后，若失去还款能力，大量物业将成为不良资产，推高本已高企的不良贷款比率。

收入没有塌：2025 年毛收入 2474 亿澳门元，同比增长 9.1%

与人员压力形成对照的是大盘表现。2025 年澳门博彩毛收入（GGR）达到 2474.0 亿澳门元，同比增长 9.1%；12 月单月增幅 14.8%，是疫情以来最强的 12 月。访客方面，截至 12 月底入境旅客超过 3940 万人次，超过 2019 年疫情前纪录。

官方对 GGR 影响的判断是「轻微」，理由是卫星场贡献占比仅为低个位数百分比。这也解释了为什么政府在企业做出结业商业决定时表示尊重——从财政与 GGR 口径看，代价可控；真正的代价集中在就业与社区商业。

玩家侧的变化：低门槛百家乐桌的消失

收入占比低，并不等于体验占比低。卫星场长期是低最低投注额百家乐桌的存活地带，在旗舰度假村整体上移的过程中，它承接的是「 grind 型」客群。这部分赌桌随卫星场一起消失，意味着百家乐供给向六家承批公司自有物业集中，高端与贵宾沙龙的比重进一步上升。

对普通游客来说，一个直观结论是：以街区小赌场、低门槛赌桌为特征的那个澳门，已经不存在了。

与「1+4」多元规划的关系

卫星场退出并非「1+4」适度多元规划的直接产物，但方向上一致。所谓「1+4」，是以综合旅游休闲为「1」，加上大健康、现代金融、高新技术、会展商贸与文化体育四类新兴产业。博彩经营从分散的第三方场地收拢到承批公司，配合的是监管集中化与「非博彩元素」投入的要求——承批公司在管理、合规、雇佣上承担更大责任，也被要求投入更多非博彩项目。

三点可归纳的观察

第一，过渡期设计给了市场三年时间，但最终退出的触发因素主要是商业考量（合规成本上升、商业压力加大），而非行政强制关闭——这说明牌照结构调整可以通过「提高合规成本」间接实现。

第二，责任主体的重新划定是这次变化的实质：卫星场消失后，澳门博彩业首次完全由持牌公司自营，监管对象与经营对象合一。

第三，收入集中度与就业分散度不匹配：一个只贡献低个位数 GGR 的业态，承载了数千个岗位和一批社区商业。评估这类政策的影响时，只看 GGR 会严重低估社会成本——这一点在立法会质询中被反复强调，也是其它地区处理棋牌/博彩场所收缩时最值得提前测算的一项。